Einen Bitcoin-Saldo auszuweisen und ihn abheben zu können, sind zwei verschiedene Dinge. Der Fall Datavault AI macht das mit einer sehr konkreten Folge deutlich: Das US-amerikanische Unternehmen kündigte an, vier Reihen von Finanzberichten korrigieren zu müssen, nachdem es die bilanzielle Behandlung einer mit Kryptowährung finanzierten Transaktion erneut geprüft hatte.
In einem am 26. Oktober 2026 eingereichten regulatorischen Dokument gibt Datavault an, dass eine im Juni an Biconomy gerichtete Auszahlungsanfrage bis zum Tag der Einreichung noch nicht abgeschlossen worden war. Über die von Decrypt berichtete Reaktion an der Börse hinaus geht es um eine Bilanzierungsfrage: Was kann ein Unternehmen tatsächlich zu seinen Vermögenswerten und verfügbaren Mitteln zählen?
Eine Transaktion über 150 Millionen Dollar als Ausgangspunkt des Falls
Ausgangspunkt ist eine am 25. September 2025 mit Scilex geschlossene Vereinbarung. Sie sah den Erwerb von Datavault-Aktien und von Rechten zum Kauf weiterer Aktien vor – als Gegenleistung waren 150 Millionen Dollar in Bitcoin zu zahlen. Der in der Vereinbarung zugrunde gelegte Wechselkurs entsprach etwa 1 328,43 BTC.
Das Dokument unterscheidet diesen vertraglich vereinbarten Betrag von der Summe, die dem Biconomy-Konto von Datavault gutgeschrieben wurde: 1 309,04 BTC nach Abzug von Barvorschüssen. Die Gutschriften erfolgten in zwei Schritten, im September und November 2025, durch sogenannte „Off-Chain“-Transfers.
Diese Präzisierung ist wesentlich. Bei einem solchen Transfer ändern sich die von einem Intermediär geführten Buchungen, ohne dass dies notwendigerweise einer Transaktion entspricht, die auf der öffentlichen Bitcoin-Blockchain verzeichnet ist. Die auf einem Konto angezeigte Zahl sagt daher für sich genommen nicht alles darüber aus, unter welchen Bedingungen der Kontoinhaber die Mittel bewegen kann.
Datavault gibt außerdem an, zwischen September 2025 und Januar 2026 491,431 BTC, die diesem Konto gutgeschrieben waren, an Scilex zurückverkauft und dafür etwa 40,5 Millionen Dollar in bar erhalten zu haben. Die ursprünglich vereinbarten 150 Millionen dürfen daher nicht so behandelt werden, als seien sie seit der Unterzeichnung vollständig und unverändert verfügbar geblieben.
Was über die Auszahlung bekannt ist – und was nicht
Datavault erklärt, im Juni 2026 eine Überweisung auf ein externes Konto beantragt zu haben. Aus dem Formular vom 26. Oktober geht hervor, dass diese Auszahlung nicht abgeschlossen werden konnte. Einen genauen Grund für diese Unmöglichkeit nennt es nicht.
Diese fehlende Erklärung schränkt die möglichen Schlussfolgerungen ein. Das Dokument belegt weder einen Diebstahl noch ein endgültiges Verschwinden der Bitcoins noch einen Fehler des Bitcoin-Netzwerks selbst. Es beschreibt eine Schwierigkeit bei einer Auszahlung im Rahmen der Geschäftsbeziehung zwischen einem Unternehmen und einem Intermediär. Den Vorfall als Ausfall der Kryptowährung darzustellen, würde das Protokoll mit den Diensten verwechseln, die es nutzen.
Umgekehrt würde es der Tragweite des Problems nicht gerecht, es als bloßes technisches Detail abzutun. Datavault hatte diese Guthaben als Liquiditätsquelle betrachtet. Eine Ressource, die sich nicht wie vorgesehen einsetzen lässt, spielt bei der Finanzierung der Ausgaben und Verpflichtungen des Unternehmens nicht dieselbe Rolle.
Warum die Finanzberichte korrigiert werden müssen
Nach Prüfung der Transaktion ist Datavault der Auffassung, dass die betreffenden Bitcoins nicht die Voraussetzungen dafür erfüllten, als digitale Vermögenswerte des Unternehmens erfasst zu werden. Das Unternehmen plant, stattdessen eine Zeichnungsforderung zu verbuchen: einen Betrag, den Scilex im Zusammenhang mit der Ausgabe von Wertpapieren schuldet.
Dieser Ersatz bedeutet nicht, dass ein Betrag mechanisch von einem Aktivposten auf einen anderen verschoben wird. Bei der angekündigten bilanziellen Behandlung wird diese Forderung als Minderung des Eigenkapitals ausgewiesen. Die für die Transaktionen mit Scilex bereits erhaltenen Geldbeträge sollen den noch ausstehenden Betrag verringern.
Der Prüfungsausschuss und die Geschäftsleitung kamen am 20. Oktober zu dem Schluss, dass vier Gruppen von Finanzberichten nicht mehr als verlässliche Grundlage dienen sollten: jene für September 2025, der Jahresabschluss für Dezember 2025 sowie jene für März und Juni 2026. Mit der Einreichung vom 26. Oktober wurde diese Entscheidung öffentlich gemacht und wurden die geplanten Korrekturen beschrieben.
Die geschätzten Vermögensminderungen belaufen sich unter anderem auf 92,2 Millionen Dollar zum 31. Dezember 2025 und 49 Millionen zum 30. Juni 2026. Diese Zahlen beziehen sich auf Bilanzstichtage zu unterschiedlichen Zeitpunkten. Sie zu addieren und daraus einen Gesamtverlust abzuleiten, wäre falsch. Datavault weist zudem darauf hin, dass die Bewertungen zu diesem Zeitpunkt noch vorläufig und ungeprüft sind.
Verfügbarkeit ist ebenso wichtig wie der ausgewiesene Wert
Der Fall macht drei unterschiedliche Fragen deutlich. Die erste betrifft den Wert: Wie viel ist ein Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt wert? Die zweite betrifft seine bilanzielle Erfassung: Darf er nach den geltenden Regeln in den Büchern dieses Unternehmens erscheinen? Die dritte betrifft seine Verfügbarkeit: Kann er übertragen oder genutzt werden, wenn das Unternehmen ihn benötigt?
Ein Anstieg des Bitcoin-Kurses würde für sich genommen die beiden letzten Fragen nicht beantworten. Ebenso bietet eine Forderung gegenüber einem Geschäftspartner nicht automatisch dieselbe Verfügbarkeit wie ein bereits eingegangener Geldbetrag. Auch die Bedingungen und die Aussichten auf Einbringung der Forderung müssen bekannt sein.
Datavault erklärt, dass die Einbringung der Forderung gegenüber Scilex ungewiss ist. Die Geschäftsleitung überprüft deshalb ihre Einschätzung zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit für bestimmte betroffene Zeiträume. Diese Überprüfung weist auf eine Finanzierungsfrage hin; sie ist für sich genommen keine Erklärung einer Insolvenz.
Welche Informationen noch fehlen
In dem Dokument vom 26. Oktober hatte das Unternehmen noch keinen Termin für die Veröffentlichung der korrigierten Finanzberichte festgelegt. Zudem prüfte es weiterhin die Folgen für sein internes Kontrollsystem und schloss nicht aus, weitere Fehler festzustellen. Das sind in dieser Einreichung noch offene Punkte, keine bereits bekannten Ergebnisse.
Entscheidend werden daher die tatsächliche Korrektur der Finanzberichte, nähere Angaben zur Auszahlung und zur Einbringung der Forderung sowie die Auswirkungen auf die verfügbaren Mittel sein. Diese Informationen werden zeigen, was auf einen früheren Darstellungsfehler zurückzuführen ist und was den Geschäftsbetrieb des Unternehmens weiterhin belastet.
Illustrationsfoto: ein Medaillon mit dem Bitcoin-Symbol in einer Geldbörse, ohne Bezug zu den Vermögenswerten von Datavault. Foto: CryptoWallet.com Images, über Wikimedia Commons, CC BY 2.0.
